此曲起首二句，將古代兩則有關重陽節的著名典故巧妙地做了對比，以工整的對仗和緊密相連的內容引出下文的敘述和議論。其一見載于惠洪《冷齋夜話》：北宋潘大臨善作詩，然家甚貧。其友臨川人謝逸曾寫信問：“近新作詩否？”大臨答云：“秋來景物，件件是佳句，恨為俗氣蔽翳。昨日清臥，聞攪林風雨聲，遂題壁曰：‘滿城風雨近重陽’。忽催租人來，遂敗意。只此一句奉寄。”這就是著名的“一句詩”的故事。其二出自蕭統《陶淵明傳》：“九月九日出宅邊菊叢中坐，久之，滿手把菊，值弘送酒至；即便就酌，醉而后歸。”作者未必生活中真有如潘大臨那樣“催租人至”的掃興遭遇，這里的“興為催租敗”，只不過是對日常生活中各種俗務的典型性反映。本言“適興”而先言興“敗”，目的是突出“歡因送酒來”。后一句因為有了前一句的鋪墊，更加淋漓盡致地反襯出作者好酒酣酒快意欣喜的情態。這就是創作中的欲揚先抑手法。所以第三句順勢點出“酒酣時詩興依然在”。盡管不如意事如催租般拂人情興，但只要有酒大醉，借助其神奇的功力，結果“詩興依然在”。這便將作者桀驁放曠的豪情和盤托出。

　　如果說首二句敗興和盡興的對比突出了人世間雅與俗的尖銳對立，那么中間“黃花又開”和“朱顏未衰”二句則在紅黃對比之中，盡顯人與自然的和諧境界。菊花之盛開上承陶淵明九月九“滿手把菊”之典。紅顏未衰，則是作者表明自己是個充滿生活熱情的人，而不是個萬念俱灰、毫無易趣的行尸走肉。如此秋高氣爽的好時節，如何好的人生階段，“正好忘懷”。作者的酒興、詩興，都是摒除人世干擾，“忘懷”的結果。忘懷的根據，一是“黃花又開”，二是“朱顏未衰”。前者代表了“西皋亭適興”的佳令和美景，后者則是作者壯志未消，意欲有所作為的內心世界的發露。

　　小令至此，“適興”的題目已經繳足，妙在結尾又添上了兩句奇縱的豪語：“管甚有監州，不可無螃蟹。”這里又是用典。歐陽修《歸田錄》卷二載：“往時有錢昆少卿者，家世余杭人也。杭人嗜蟹，昆嘗求補外郡，人問其所欲何州，昆曰：‘但得有螃蟹無通判處則可矣。’”這則典故頗為疏狂放逸的文人所稱道，如蘇軾就有“欲向君王乞符竹，但憂無蟹有監州”的詩句。作者將錢昆有螃蟹、無監州的條件略作改動，“管甚有監州”，說明就是有監州在旁也沒有什么了不得，顯示了蔑視官場桎梏的氣概。而“螃蟹”也是重陽節令之物，馬致遠《夜行船·秋思》套數中“帶霜分紫蟹，煮酒燒紅葉，想人生有限杯，渾幾個重陽節”就是一證。《世說新語》載東晉的狂士畢卓，曾有“右手持酒杯，左手持蟹螯，拍浮酒船中，便足了一生矣”的豪言。此曲中的“不可無螃蟹”，正是“歡因送酒來”的重申和補充。末尾的這兩句，同畢卓的豪言快語在精神氣質上是毫無二致的。

　　曲子表現出作者頗為疏狂放逸的文人性格和蔑視官場桎梏的氣概。全曲活用典故，一氣呵成，毫無滯澀生硬之感。其橫放豪縱，深得散曲曲體的意理。