這首詩通篇都是隱語，主題當是詠官妓。當時各級官府都有一定數目的娟妓，供那些腐朽的官僚們驅使。首句“花非花”是說官妓的容顏如花，但又并非真花。次句“霧非霧”中“霧”字是雙關。借“霧”為“婺”。“婺女”即女宿星。因官妓女性，上應女宿，但又并非云霧之霧。“夜半來，天明去”既是詠星，也是說人。語意雙關，而主要是說人。官妓不同于一般的妓女，更不同于正式的妻子，她們與官僚之間互為依存，但關系又不便十分密切，只能以夜來明去為限，可謂會短別長。故末二句發出來如春夢幾多時？去似朝云無覓處卜的感嘆。上句言會短，下句言別長。其中“夢”、“朝云”的描寫是借用宋玉《高唐賦》、《神女賦》中關于楚王與巫山神女夢中相會的典故，以喻男女之幽會。因為語言文字運用得巧妙，把男女歡愛之事抒寫得很含蓄，富于詩意。

　　語意雙關，富有朦朧美是這首小是的最大特點。霧、春夢、朝云，這幾個意象都是朦朧、飄渺的，意象之間又故意省略了銜接，顯出較大的跳躍性，文字空靈，精煉，使人咀嚼不盡，顯示了詩人不凡的藝術功力。