蘇小小家先世曾為東晉官，從江南姑蘇流落到錢塘后靠祖產經營，成了當地較為殷實的商人，她的父母只有她這么個女兒，十分寵愛，因她長的嬌小，所以叫小小。蘇小小十五歲時，父母謝世，于是變賣家產，帶著乳母賈姨移居到城西的西泠橋畔。她們住在松柏林中的小樓里，每日靠積蓄生活，盡情享受于山水之間。因她玲瓏秀美，氣韻非常，在她的車后總有許多風流倜儻的少年跟隨。沒有父母的管束，蘇小小也樂得和文人雅士們來往，常在她的小樓里以詩會友，她的門前總是車來車往，蘇小小成了錢塘一帶有名的詩伎。

　　有一天蘇小小在游玩之時碰到了一位俊美的公子――阮郁。兩人一見傾心，阮郁到蘇小小家拜訪，受到美人的禮遇，晚上便同榻而眠。蘇小小從此與阮郁形影不離，每日共同游山玩水。可是阮郁的父親聽說他在錢塘整日與妓混在一起，非常生氣，把他逼回了金陵（今南京）。蘇小小整日企盼，卻不見情人回來，終于病倒了。幸好她還不是愛鉆牛角尖的人，一些可心的文雅公子進屋來，陪蘇小小聊天，她漸漸恢復了車馬盈門的往日生活。

　　在一個晴朗的秋天，在湖濱她見到一位模樣酷似阮郁的人，卻衣著儉樸，神情沮喪，聞訊后才知此人叫鮑仁，因盤纏不夠而無法趕考。她覺得此人氣宇不凡，必能高中，于是主動提出為提供錢物上的幫助。鮑仁感激不盡，滿懷抱負地奔赴考場。

　　當時的上江觀察使孟浪因公事來到錢塘，身為官員不好登蘇小小之門，于是派人請她來府中，沒想到蘇小小架子很大，催了幾次方來，孟浪決定難為她一下，于是指著庭外一株梅花讓她做詩，蘇小小從容不迫地信口吟出：梅花雖傲骨，怎敢敵春寒？若更分紅白，還須青眼看！孟浪贊佩不已。

　　佳人薄命，蘇小小在第二年春天因病而逝。這時鮑仁已金榜題名，出任滑州刺史，赴任時順道經過蘇小小家，卻趕上她的葬禮，鮑仁撫棺大哭，在她墓前立碑曰：錢塘蘇小小之墓。

　　有詩云：“湖山此地曾埋玉，花月其人可鑄金”。墓上覆六角攢尖頂亭，叫“慕才亭”，據說是蘇小小資助過的書生鮑仁所建。

　　“生在西泠，死在西泠，葬在西泠，不負一生愛好山水”是蘇小小的遺愿，山水之于小小，猶如小小之于我。

　　西泠橋畔的埋香之所，既了卻了佳人遺愿，又為西湖山水增色。