晏幾道寫情沉郁頓挫，除感情真摯外，藝術表現上也別具一格，這就是：以婉曲的方式表情達意，盡量避免盡情直瀉。此詞充分體現了這一特點，是一首以深婉含蓄見長的言情詞。

　　上片前兩句寫舊地重游時似曾相識的情景。在這秋千院落、垂簾繡戶之內，仿佛有一位佳人在把筆題詩。佳人是誰，詞中未作交代。然從過片“朝云”二字來看，可能是指蓮、鴻、蘋、云中的一位。“秋千院落”，本是佳人游戲之處，如今不見佳人，唯見秋千，已有空寂之感；益之以“重簾暮”一詞，暮色蒼茫，簾幕重重，其幽邃昏暗可知。在這種環境中居住的佳人，孤寂無聊，難以解憂。“彩筆閑來題繡戶”一句，作出了回答。“彩筆”，即五色筆，相傳南朝梁代江淹，才思橫溢，名章雋語，層出不窮，后夢中為郭璞索還彩筆，從此作品絕無佳者。這位佳人閑來能以彩筆題詩，可見位才女。“題繡戶”者，當窗題詩耳。一位佳人當窗題詩之美景，當系詞人舊地重游所想見的，這位佳人已經不在了。

　　上片歇拍兩句，主要寫詞人從外面所看到的景色，以及由此景色所觸發的情思。此時詞人恍如從幻夢中醒來，眼前只見一枝紅杏出墻頭，幾樹綠楊飄白絮。美麗的景色勾起美好的回憶，那紅杏就象昔日佳人嬌艷的容顏，經過風吹雨打已變得憔悴；那綠楊飄出的殘絮又好似詞人漂泊的行蹤，幸喜又回到故枝。這工整的一聯，韻致纏綿，寄情深遠，以眼前景，寫胸中情，意寓言外。

　　過片用楚王夢遇巫山神女的典故，表達對這位佳人的懷念。據《小山詞》自序云，蓮、鴻、蘋、云四位歌妓，后來“俱流轉于人間”，不知去向。這里說佳人象朝云一樣飛去，從此音信杳然，也許又去赴另一個人的約會。事雖出于猜想，但卻充滿關切之情，從中也透露了這位女子淪落風塵的消息。惝恍迷離，昨夢前塵，盡呈眼底。

　　結拍詞意陡轉，從佳人寫到自己。然而似離仍合，虛中帶實，形象更加優美，感情更加深摯。詞人不說這位佳人的住處他很熟悉，而偏偏以擬人化的手法，托諸駿馬。這一比喻很符合詞人作為貴家子弟的身分，可知詞人確曾身騎駿馬，來到這秋千深院，與玉樓繡戶中人相會。由于常來常往，連馬兒也認得游蹤了。紫騮驕嘶，柳映畫橋，意境極美，這是虛中寫實，實中有虛。清人沈謙說：“填詞結句，或以動蕩見奇，或以迷離稱勝，著一實語，敗矣。康伯可‘正是銷魂時候也，撩亂花飛’；晏叔原‘紫騮認得舊游蹤，嘶過畫橋東畔路’；秦少游‘放花無語對斜暉，此恨誰知’，深得此法。”（《填詞雜說》）所說頗中肯綮。

　　此詞以深婉含蓄見勝。黃蓼園《蓼園詞選》分析此詞：“首二句別后，想其院宇深沉，門闌緊閉。接言墻內之人，如雨余之花；門外行蹤，如風后之絮。后段起二句言此后杳無音信，末二句言重經其地，馬尚有情，況于人乎？”然而，這些意蘊，作者都未實說，而是為讀者留下了充分的想象空間。